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下周重磅日程:75还是100bp,美联储这次会有多狠

已更新:2022年9月19日

来源:华尔街见闻

美,日,英三家焦点央行下周公布利率决议,日元、英镑还会跌多少,美元还会涨多高引人关注。而中国LPR是否“连续降息”同样是市场焦点。

9月19日至9月23日当周重磅财经事件一览,以下均为北京时间: 中国人民银行公布至9月1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR);美联储FOMC、日本央行、英国央行等多国央行将公布利率决议,多家机构押注美联储将加息75个基点,并不排除100个基点的可能性,美联储主席鲍威尔、日本央行行长黑田东彦随后召开货币政策新闻发布会;欧盟统计局公布欧元区9月PMI初值;英国为伊丽莎白二世女王举行国葬;腾讯音乐回港二次上市。

央行动态 美联储:美东时间9月21日周三下午14:00(北京时间周四凌晨02:00), 美联储FOMC将公布利率决议、政策声明及经济预期,随后美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。

随着涨幅超预期的美国8月CPI数据出炉,市场对于美联储非暴力加息的幻想彻底破灭。一夜之间,市场讨论焦点从“50或75基点”升级成“75或100基点”。

高盛在过去两周将联邦基金利率预测上调了75个基点,现在预期FOMC将在9月加息75个基点(之前预测50个基点),11月加息50个基点,12月加息50个基点,2022年底最终利率将升至4%-4.25%。

有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者 Nick Timiraos 也认为,最新CPI数据摧毁了美联储放缓加息步伐的希望,令下周美联储会议至少加息75个基点稳了,未来几个月继续大幅加息的前景也升温。

野村则成为首个喊出“100基点加息”的大行。野村分析师们认为,8月CPI报告表明一系列上行通胀风险可能正在成为现实,这涉及广泛的商品和服务:“我们认为越来越明显的是,需要采取更积极的加息路径来对抗因劳动力市场过热、工资增长不可持续和通胀预期上升而导致的日益根深蒂固的通胀。”

与此同时,美国前财政部长劳伦斯·萨默斯也支持加息100基点。萨默斯表示,CPI报告证实了美国存在严重的通胀问题,如果利率不接近4%,通胀问题无法得到解决。

中金却认为,尽管通胀数据公布后市场出现了9月加息100个基点的讨论,这种想法有一定道理,但还不成熟,还需要其他更强、更有说服力的数据来支撑。另外由于美联储将于下周召开议息会议,本周是静默期,美联储官员无法与市场沟通他们的想法,临时改变加息幅度也需要更大的勇气。

中国央行:下周二,中国人民银行将公布至9月20日1年期/5年期贷款市场报价利率(LPR)。

9月15日起,多家国有大行再度调整个人存款利率,包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。此前,8月22日公布的LPR报价结果显示,1年期LPR下调5个基点,5年期及以上LPR下调15个基点。

中信证券认为,8月LPR在央行降息和银行负债端降成本的双重驱动下压降,未来LPR还有进一步的压降空间,但更有可能参考5月,由银行主动压缩加点,实现LPR的调降,而驱动加点压缩的核心则是存款成本下行,负债端释放空间。

东方金诚首席宏观分析师王青表示,预计未来即使政策利率(MLF利率)不动,5年期LPR报价也还有一定下调空间。

也有分析人士认为,展望来看,后续社融增速大概率将会维持窄幅震荡,年末存在走弱压力,全年增速在10.3%左右。疫情反复对生产经营和线下消费的扰动,以及房地产市场走势是最大的不确定性来源,LPR年内有望继续调降。

日本央行:北京时间周四11:00,日本央行将公布利率决议,随后日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会。

在上一次的会议上,日本央行按兵不动,将10年期国债收益率目标维持在0%附近(即债券收益率曲线控制政策YCC)。但面对频频下跌的日元汇率,日本央行官员近日不断向市场发出口头干预。

在前几日举行的记者会上,日本财务大臣铃木俊一表示,如果此前日元对美元汇率变动趋势持续,不排除采取一切手段干预汇率的可能性,外汇应对选项包括直接干预。他在上周五重申了这一立场。

值得注意的是,今日日本央行行长黑田东彦与日本首相岸田文雄进行了会面,颇受市场关注。黑田东彦表示,两人对近期汇率走势进行了讨论。他还警告称,不愿看到日元出现快速贬值,这增加了企业经营的不确定性。

上周四,日本发出最强烈口头干预信息。日本财政部、日本央行、金融厅于当地时间16:45(北京时间15:45)举行了三方会议,为6月以来首次。

瑞银全球策略分析师 Michael Cloherty 在前几日强调,相较于美联储,投资者更需小心日本央行“放弃YCC”给MBS市场带来的冲击,而触发这一政策变化的动因正来自于日本外汇干预的失败。

英国央行:北京时间周四晚19:00,英国央行将公布利率决议和会议纪要。

受英女王去世影响,英国央行推迟了原定于本周发布的利率决定。目前市场预计英国央行将在下周进一步加息。

利率期货显示,市场预计英国央行将在9月22日加息75个基点至2.5%的可能性为79%。如果最终实现,这将是英国央行自1989年以来的最大加息幅度。

最新数据显示,英国8月CPI同比9.9%,前值10.1%,整体通胀率增速从7月的两位数增长小幅回落。

面对如此严重的通胀形势,英国央行在本月雷厉风行地加息了50个基点,是英国自1995年以来幅度最大的一次加息。

市场还押注英国央行将在明年5月前被迫将利率提高一倍以上:隔夜指数掉期市场的交易员们预计英国央行在11月的议息会议上会将利率升至2.75%,然后在2023年夏季达到4%。

全球其它央行:澳洲联储周二公布9月货币政策会议纪要,瑞典央行同日公布利率决议,并公布9月货币政策报告;周四,巴西央行、菲律宾央行、印尼央行、瑞士央行、挪威央行、土耳其央行、南非央行公布利率决议。

以下为全球央行下周主要议程: 周一(9月19日):欧洲央行副行长金多斯、欧洲央行管委霍尔茨曼、欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话、澳洲联储国内市场主管Jonathan Kearns在地产峰会上发表讲话、日本首相岸田文雄问纽约并参与联合国一般会议; 周二(9月20日):澳洲联储公布9月货币政策会议纪要、瑞典央行公布利率决议并公布9月货币政策报告、欧洲央行管委穆勒发表讲话; 周三(9月21日):澳洲联储助理主席布洛克发表讲话、欧洲央行副行长金多斯发表讲话、加拿大央行副行长博德里就疫情期间宏观经济环境的教训和前景发表讲话、德国财长林德纳能源危机、通胀和经济衰退担忧发表讲话; 周四(9月22日):美联储FOMC公布利率决议、政策声明及经济预期,美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会,日本央行公布利率决议、日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会,欧洲央行公布经济公报,英国央行公布利率决议和会议纪要,巴西央行、菲律宾央行、印尼央行、瑞士央行、挪威央行、土耳其央行和南非央行公布利率决议,瑞士央行行长乔丹召开货币政策新闻发布会,德国财长林德纳就金融业当前和未来面临的挑战发表讲话,联合国安理会开会讨论乌克兰问题。 周五(9月23日):欧洲央行管委Kazaks发表讲话。

经济数据 美国方面:周四,美国将公布9月17日当周首次申请失业金人数,周五公布9月Markit制造业和服务业PMI初值。 上月的数据显示,美国8月Markit制造业、服务业、综合PMI续刷两年多新低。其中,服务业、综合PMI连续第二个月陷入收缩区间,经济恶化显著。

欧洲方面:周五,欧盟统计局将公布欧元区9月PMI初值。 8月的数据显示,欧元区综合PMI连续两个月处于荣枯线下方,经济景气程度继续下滑,同时新订单进一步下降。这主要是因为制造业活动进一步萎缩,此外,生活成本上升削弱了服务业的需求,使得服务业活动仅处于增长范围之内。欧洲央行未来的加息路径将更加艰难。

以下为下周重要经济数据: 周一(9月19日):美国9月NAHB房产市场指数; 周二(9月20日):日本8月CPI、德国8月PPI、欧元区7月季调后经常帐(亿欧元)、美国8月新屋开工总数年化(万户)、美国8月营建许可总数(万户); 周三(9月21日):美国至9月16日当周API原油库存(万桶)、英国9月CBI工业订单差值、美国8月成屋销售总数年化(万户)、美国至9月16日当周EIA原油库存(万桶)、美国至9月16日当周EIA战略石油储备库存(万桶); 周四(9月22日):美国至9月17日当周首次申请失业金人数(万人)、美国第二季度经常帐(亿美元)、美国8月谘商会领先指标、美国至9月16日当周EIA天然气库存(亿立方英尺); 周五(9月23日):英国9月Gfk消费者信心指数、欧元区9月PMI初值、英国9月PMI、英国9月CBI零售销售差值、美国9月Markit制造业和服务业PMI初值

市场方面 A股:Wind显示,下周沪深两市共有68家公司限售股陆续解禁,合计实际解禁量52.12亿股,按最新收盘价计算,解禁市值为923.11亿元,其中中信特钢、川发龙蟒、力量钻石解禁市值排名前三,分别为714.79亿元、44.64亿元和33.70亿元。

从解禁比例来看,解禁比例占总股本比例排名前三的是:中信特钢(75.05%)、开勒股份(43.61%)、万通液压(28.30%)。解禁高峰在周一,包括中信特钢(714.79亿元)、宁德时代(13.76亿元)在内共804.96亿元总市值解禁。

中国央行公开市场:下周,央行公开市场共计有80亿元7天逆回购到期,其中9月20日周二到9月23日周五每天分别到期20亿元;此外,周三还有400亿元国库现金定存到期。 休市:日本东京证券交易所周一因敬老日休市一日,周五因秋分日休市一日;英国伦敦证券交易所周一因英女王葬礼休市一日。

公司财报:港股方面,携程集团将于9月22日公布新一季财报;美股方面,携程集团 、开市客将分别于美东时间21日、22日发布新一季财报。 重要会议

  • 国家发改委、中宣部将分别举办新闻发布会

国家发展改革委定于9月19日上午10时召开9月份新闻发布会;同时间,中共中央宣传部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会,请自然资源部、国家林业和草原局负责同志,介绍新时代自然资源事业的发展与成就有关情况,并答记者问。

  • 第七届中国一亚欧博览会举办

原定于2022年8月25日至30日举办的第七届中国一亚欧博览会,因疫情原因,延期于9月19日至23日在新疆乌鲁木齐市举办。博览会首次以“线上+线下”模式举办,主题为“共商 共建 共享合作向未来”。展会总面积达9万平方米,设置三大展区。

  • 2022中国—东盟博览会旅游展举办

2022中国—东盟博览会旅游展将于9月19日至21日在广西桂林举办,以“共享 RCEP新机遇 共建文旅发展新格局”为主题。越南确认出任本届旅游展主宾国,甘肃省确认作为本届旅游展主题省。

  • 2022世界制造业大会举行

2022世界制造业大会将于9月20日-23日在安徽省合肥市举行,以“制造世界创造美好”为主题,主要活动有开幕式暨主旨论坛、大会巡馆等重大活动,将邀请重要来宾约800人,其中外方代表约200人。考虑疫情因素,境外嘉宾以线上参会方式为主。 重要事件

  • 国内成品油价或迎年内“第七跌”

国内成品油油价新一轮调整窗口将在9月21日24时开启,这也是今年第18轮国内成品油价格调整。今年成品油此前已经过17轮调价,呈现“十一涨六跌”的格局。有测算指出,本轮调整柴油和汽油价格均会下调,国内成品油价格或迎来年内“第七跌”。 目前,综合原油品种变化率为-6.85%,预计汽柴油下调油价290元/吨,超过下调红线,折合升计算为预计油价下调0.22-0.26元/升。

  • 英国为伊丽莎白二世女王举行国葬

9月19日,英国将为已逝世的女王伊丽莎白二世在伦敦西敏寺举行国葬。这是英国近60年来首次举行国葬,也是自18世纪以来西敏寺举办的首次君主葬礼。

  • 意大利举行大选

意大利总统塞尔焦·马塔雷拉今年7月21日接受总理马里奥·德拉吉再次递交的辞呈,宣布解散议会。新一届议会选举定于9月25日举行。兄弟党党首焦尔吉娅·梅洛尼多次表示有信心成为意大利史上首位女总理。

  • 英伟达举行GTC在线大会

英伟达将在9月19日至22日举行GTC在线大会,探索前沿技术创新。期间,英伟达CEO黄仁勋将在9月20日晚11点开始做主题演讲,主题是计算的未来,很可能会有关于新一代显卡的信息。

打新机会

A股方面,下周共有15只新股发行。其中,9月19日发行的是硅烷科技、万润新能、鸿日达、逸豪新材;9月20日发行的是近岸蛋白、新芝生物、唯特偶、凡拓数创、博菲电气;9月21日发行的是好上好、欧晶科技;9月22日发行的是富创精密;9月23日发行的是毕得医药、圣晖集成、华岭股份。这15只新股累计发行数量共计约5.01亿股,预计募集资金金额共计119.41亿元。

此外,下周A股共有5只新股首发上市,为帕瓦股份、德邦科技、华宝新能、万得凯、浙江正特,均于9月19日上市。

港股方面,在美上市的中概股公司腾讯音乐娱乐集团采用介绍上市方式于9月21日在香港交易所挂牌交易。公司表示,在不断演变的监管环境下,以介绍方式回归港股,将为股东提供更大资金流动性及灵活性。

今年上半年,贝壳、蔚来汽车等中概股纷纷采用介绍上市方法登陆港股。


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