top of page

交易员重新押注美联储加息未完成,最早6月加息可能性超五成

本文来源:华尔街见闻“

与7月会议挂钩的掉期合约利率升至5.37%,比有效联邦基金利率高出至少25个基点,代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息,而三周前市场还笃定5月已是最后一次加息。虽然波士顿联储主席认为“可能已经处于、或者接近暂停加息的节点”,但仍有不少票委提倡7月加息。


短短三周前,期货市场还在笃定5月是本轮美联储加息周期中的最后一次,不仅6月将开始暂停加息,而且年底之前美联储还会降息至多三次,结果现在一切都变了。

5月25日周四的最新数据显示,交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点,最早在6月便加息的可能性已超过50%。

其中,与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37%,比当前有效联邦基金利率5.08%高出超过25个基点,这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

同时,与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期,由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数,这代表6月加息25个基点的概率高于50%。

而更远期的合约显示,在未来一年内美联储还是需要再次降息,只是市场目前预期的降息幅度已远不如以前的押注。与12 月会议挂钩的掉期利率约为4.92%,高于本月早些时候4.20%的低点。

有分析称,进入5月以来的经济数据显示通胀居高不下、劳动力市场依旧趋紧、地区银行危机在整个金融系统蔓延的风险逐渐消退,以及对及时达成债务上限协议存在乐观情绪,都是造成市场加息预期重新转鹰的主要原因。

不过,综合美联储主席鲍威尔上周五的讲话来看,似乎6月暂停加息、保持观望立场的意见略占上风。美联储强调将在全面考察即时经济数据的基础上,逐次会议作出利率决策,即对各种可能性都保持开放态度,理由是面临巨大的不确定性。

2025年有投票权的波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)周四便表示,美国通胀还是太高,但表现出放缓迹象,有鉴于此,“美联储可能已经处于、或者接近暂停加息的节点。” 她也支持“应逐次会议制定政策,并对当时可用的信息进行全面评估”,并称“推迟加息”将提供一个机会来更全面地评估本轮加息的影响,以及信贷条件普遍收紧对经济活动的影响。

需要注意的是,基本没有美联储官员承诺本轮加息周期已经结束,且5月FOMC会议纪要再一次否认今年底之前可能降息。大多数美联储官员都倾向于有必要时保留继续行动的选择权。 在职期间拥有永久投票权的美联储理事沃勒昨日称,谨慎的风险管理策略可能会建议6月暂不加息,但根据即将公布的通胀数据,以及若信贷状况届时没有过度收紧,可能7月加息是适宜的

他的言论已经暗合了期货市场的最新加息押注。沃勒认为,在通胀切实向2%目标降温之前,他不支持彻底停止加息,5月会议以来的数据也无法“足够清晰地”说明6月利率决策走向。他主要担心降低通胀几乎没有取得进展,例如核心商品价格降温不够快,房价反弹会重新推涨租金等。

2024年有投票权的里士满联储主席巴尔金也在周四表示,美国劳动力市场仍相当趋紧,一些企业表示需要继续商品提价,暗示通胀降温困难,但“需求显然正在放缓”。上周他称,6月会议前仍将关注数据及债务上限问题,进入5月以来他的论点一直是“如果有必要,将乐于再度加息”。

由于市场的加息预期迅速升温,对货币政策更敏感的两年期美债收益率领跑整体曲线,连续多日盘中涨超10个基点,周四最高升20个基点至4.54%,创3月13日美国银行业危机爆发以来的两个半月最高,已连涨了十个交易日。

每周五下午5:00-7:00直播: 报名链接: https://us02web.zoom.us/.../571.../WN_cuCx2zB0SgWwkcwLK1HIvA


2023股市面临巨大风险,关注“一级市场”投资机会


我们特别邀请了中国第一个私人银行(北京商业银行)的发起人 - John Wang为我们一对一解析一级市场投资机会和风险 “一级市场”投资研讨,不对公众开放,仅限“实名”认证的注册会员


加入方式: 1, 微信: Vandave

2, WhatsApp: 604-7227628

3, 视频号: 时空“资升堂”联系在线客服


风险提示及免责条款

市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

 

免责声明

文章内容不代表本网站立场。 如有争议,请随时联系我们!

 


27 次查看0 則留言

Commentaires


bottom of page