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巴菲特屯天量现金,别人贪婪我恐惧?

本文来源: 财联社

英为财情Investing.com – 股神巴菲特有一句名言:“别人贪婪的时候,我恐惧;别人恐惧的时候,我贪婪。”

毫无疑问,这是一个贪婪的时代。美国三大股指不断刷新着历史新高,投资者们群情激昂,一个一个股市的高点被投资者们巨大的热情所淹没,所有的人都在赚钱,甚至闭着眼睛买股票都可以躺赢。


非理性繁荣?

近期的财报季显示,美国企业的盈利整体非常强劲,在这里我们就不一一列举了。美股的上涨是有强劲的财报做支撑的,并不是毫无理性的。不过最近出现的一些迹象也表明,盲目的乐观情绪在发酵。

比如一个名为鱿鱼的加密货币上演的荒诞一幕。一个靠蹭网剧《鱿鱼游戏》热度的“三无”加密货币,一周内价格飙升超 2300 倍,最高达到 2861.80 美元,然后在短短 5 分钟跌至 0.0008 美元,几近清零。

再比如深受投资者追捧的特斯拉在短时间内就增加了数千亿美元的市值,仅仅是因为赫兹“可能”与其签署一项十万两汽车的购买协议。

当然,在历史上这些事件也常常出现,并不新奇,但是不可否认的是投资者的热情真的是空前高涨。

不过当大部分人都陶醉在美股气贯长虹的牛市当中时,也有少部分“众人皆醉我独醒”的人显得非常另类甚至可笑。


巴菲特囤积巨量现金

巴菲特财富主要来自其控股的伯克希尔哈撒韦公司,投资全球优秀企业,经历数次危机,从未出现年度亏损,雪球越滚越大,实现了惊人的财富积累,总资产已经达到了8737亿美元。

上周六,伯克希尔·哈撒韦 (NYSE:BRKa)公布了最新的财报。财报显示,伯克希尔哈撒韦第三季度经营利润为64.7亿美元,较去年同期增长18%;净利润103.4亿美元,合每股6882美元,同比下降66%。

此外,最值得注意的是,截止9月30日,伯克希尔哈撒韦的现金储备达到创纪录的1492亿美元,高于第二季度末的1441亿美元和第一季度末的1454亿美元。

这也就不难理解其净利润下滑居然达到66%了,因为大量现金并未投资,从而错过了美股的这一波上涨。

巴菲特目前并未发表任何看空美国股市的言论,我们也不清楚他这一次是“踏空”还是因为市面上的股票都太贵了,而导致无股可买,无奈只好回购自身股票。

伯克希尔哈撒韦在第三季度回购了76亿美元的股票,超过了第二季度总计60亿美元的股票回购,是自2018年巴菲特改变投资策略以来第三高的股票回购水平。


美股估值是否过高?

美国的三大股指的估值都已经处于较高的位置。特别是美国标准普尔500指数经周期调整后的市盈率为 38 倍。这与 2000 年的 44 倍的历史记录非常接近。而那时候正是在互联网泡沫破灭和股票市场(尤其是科技股)重挫之前。

华尔街的部分投行也开始发出美股出现泡沫的论调。

美国银行策略师表示,流动性充裕的时代即将结束,美股不会在纪录高位停留太久。

摩根士丹利预计会发生跌幅最多可能达到20%的剧烈盘整。

贝莱德美国首席投资官德斯皮里托表示,“我不认为这样的局面是可以长期持续的,现在我们正在进入一个回报更正常化的新阶段。”

著名市场策略师、投资人伯恩斯坦表示,至少目前看来,美股市场和虚拟货币市场的大部分领域,现在都已经泡沫化了。

不过,看衰美股认为美股估值过高的的终究还是少数,更多的投行则认为美股将迎来有史以来最棒的圣诞季之一。


总结

强劲的财报和投资者空前的信心支撑着美股火爆的局面,短时间内这一局势将持续下去,特别是在美联储不急于加息的当下。不过长期来讲,通货膨胀、用工短缺、供应短缺以及美联储货币政策的正常化道路或将打压投资者的信心。

 
 

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9/17,美西时间5:00PM(美股复盘直播):https://youtu.be/JoWIybGSpxw

 

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