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美国政府再面临“关门危机” 对市场影响几何?

文章来源: 英为财情

全球投资者正担忧潜在的美国政府关门危机或加剧市场对年底及以后经济伤害的担忧。目前大多数美国政府项目的资金将于 9 月 30 日到期,如果立法者届时无法通过新的预算,大量政府职能将被关闭。

尽管政府的部分关闭,不会干扰军事或社会保障支付等重要职能,与政府未能提高债务上限的失败相比,对经济的影响不被认为那么有害。今年早些时候,美国立法者险些避免了这种情况。


与此同时,过去政府关门对美国股市的影响较小。根据 CFRA Research 数据显示,标准普尔 500 指数在政府关门前一周平均下跌了0.4%,在自 1976 年以来的所有政府关门期间总共上涨了0.1%。


然而,投资者对这次的关门可能更加敏感。未能通过预算将突显出导致评级机构惠誉(Fitch)在 8 月降低美国信用评级的政治僵局和不稳定因素,这一举措对上个月市场带来巨大的激荡。


与此同时,分析师表示,关门可能导致支出削减,可能形成威胁经济增长的因素,包括美联储的货币政策收紧和恢复学生贷款支付之际,对经济起到抑制作用。


在面对较高利率的情况下,经济的强劲增长已经帮助标准普尔 500 指数今年上涨近 16%。尽管由于美国国债收益率激增,使得一些投资者感到不安,该指数已从 7 月的高点下跌了约 4%。


强硬派共和党议员坚持认为,他们不会支持必须为政府下一个财政年度提供资金的支出法案,除非将自由裁量支出削减至 1.47 万亿美元,低于众议院共和党议长凯文·麦卡锡(Kevin McCarthy)和总统乔·拜登(Joe Biden)同意的水平。


高盛估计,这种削减将使当前美国国内生产总值(GDP)减少 0.6%。


距离截止日期仅有几周的时间,由共和党主导的众议院仅批准了这 12 项法案中的一项。支出和税收措施通常起初在众议院提出,然后转至参议院。


如果发生,这将是过去十年来的第四次政府关门,将使大约五分之三的联邦文职工停职,不过仍将继续支付国债利息。


以往的政府关门通常在几天内解决,尽管据国会预算办公室称,2018年的一次关门持续了35天,并分别在 2018 年第四季和 2019 年第一季分别削减了 0.1% 和 0.2 %的实际 GDP。


富国投资研究所全球投资策略负责人 Paul Christopher 认为,由于共和党和民主党开始为明年的总统和国会选举定位自己,任何关门可能会是长期的。


他表示,不削减美国预算赤字的协议可能会推高政府债券收益率,潜在地延续最近几周摇摆不定的股市动荡。


上个月,白宫表示,正在与国会合作,制定短期资金措施,以避免关门,同时继续进行长期支出谈判。


Ned Davis Research的分析师表示,关门可能会加剧威胁经济进一步动荡的因素。


他们写道:“较长期的货币政策、恢复学生贷款支付、政府关门以及2024年较低的生活成本调整等因素可能会对金融市场产生不那么友好的政策。”

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