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美联储加息,投资者过度悲观,透露什么信号!为什么加息能抑制通胀?

来源:美股投资网

美联储货币政策会议上,主席鲍威尔被提问到,未来加息75个基点或1%是否可能出现,鲍威尔回应:美联储目前并没有考虑在会议上加息75个基点或1%。鲍威尔暂时打消了市场对美联储更激进加息的恐慌,成为美股大涨的原因,道指大涨930点,纳指暴涨400点。这两天我们已经抄底了科技股,因为有一个关键信号已经出现,本视频将和大家聊聊接下来我们的策略,记得看到最后。

美联储周三宣布将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间,为2000年以来首次大幅加息50个基点,符合了市场预期。并公布6月启动缩表,最初每月最多缩减475亿美元、三个月后上限翻倍至每月950亿美元。 该缩表速度几乎是2017年,上轮量化紧缩时的近两倍。


鲍威尔会后在发布会上表示,“通货膨胀太高了,我们理解它造成的困难。“我们正在迅速采取行动,让它回落。”鲍威尔在新闻发布会上不同寻常地向“美国人民”发表了直接讲话。他指出了通胀给低收入人群带来的负担,并表示,“我们坚决致力于恢复物价稳定。”在疫情期间,美联储一直在购买债券,以保持低利率和资金在经济中的流动,但物价的飙升迫使货币政策发生戏剧性的改变。


接下来两次会议都各加息50个基点是普遍共识,目前没有迹象暗示美国接近经济衰退或者对衰退不堪一击。在经济形势方面:一季度经济活动略有下降,但家庭支出和企业固定投资依然强劲,供应链问题持续存在。目前看起来并没有接近经济衰退,有一个软着陆的“好机会”。美国经济足以应对货币紧缩。虽然本次美联储决议公布了大幅加息和缩表的鹰派行动,但一些经济学家认为,美联储也有鸽派的表现。比如鲍威尔的表态未来75个基点加息泼了冷水。


鲍威尔承认未来还将有一次50个基点的加息,但降低了更大幅加息的可能性。投资者对美联储打压高通胀,不会引发经济衰退的信心增加。发布会期间,早盘多出转跌的美股三大指数在短线回落后暴力拉升、加速上涨,彻底摆脱跌势危险。早盘曾跌超1%的纳指尾盘涨幅扩大到3%以上,早盘曾跌超0.6%的标普尾盘也曾涨超3%,道指大涨930点。道指和标普创两年最大涨幅,上一期视频,我们警告过,标普的4000点是机构必定要守住的关键点,一旦跌破就造成大基金割肉抛售。因为他们的成本是4200点。


现在的美股对于加息50个基点已被市场计入,(事实上,市场已经在消化可能的75个基点的加息),利率决议本身不大可能影响市场下跌,在消息面的下行空间有限,因为鲍威尔一个月前就已经暗示加息50个基点合适,市场因该言论大跌8%。


但美联储对抗通胀飙升的挑战仍旧巨大,然而手中的工具有限,无法控制供应端,只能抑制需求端。加息就是控制需求端的最好方法。


为什么加息能抑制通胀?


因为基准利率提高,存款利率也是相应提高。利率增加后,显而易见的将有更多的人愿意把钱存到银行里,而不是放到市场上投资或消费,当更多的钱存到银行里之后,市场上流动的货币就变少了。购买力减少了,商品的价格就会稳定甚至回落,最终解决通胀,而且作用快,效果明显。


美联储3月未能更大幅度加息,主要担心乌克兰战争引发的不确定性,但战争严重扰乱供应链,进一步加剧了本已相当高的物价上行压力。


而工资增长是推升通胀的重要力量,美国就业数据还表明,劳动力市场紧张程度正在加剧,随着企业难以留住工人,就业成本不断飙升。职位空缺的数量创了历史纪录,这也可能转化为更高的工资,这些可能强化通胀了上升趋势。大多数人认为,美联储要到2024年才能成功实现通胀回落到目标2%。预计2022年CPI增长率为5.6%,2023年为3.3%。


通货膨胀对经济来说并不都是坏事。比如温和的通货膨胀是有利于经济增长的,有利于实现充分就业的。这就是著名的菲利普斯曲线,这个曲线说明,通胀率高的时候失业率低,通胀率低的时候失业率就会高。


是否出现经济衰退?


投资者还担心过于激进的货币紧缩会让美国经济陷入衰退,一般而言,连续两个季度GDP(国内生产总值)录得负增长被视为经济衰退。事实上,美国商务部于4月28日公布最新数据,美国一季度GDP初值,按年率计算下降1.4%,远低于此前市场预测的增长1%,这也是2020年二季度以来,即疫情暴发至今,美国GDP首次陷入负增长。显示经济可能衰退的初步迹象。美联储快速加息的同时,也需要避免劳动力市场的短路,否则将拖累经济。美国失业率刚刚降至3.6%,接近新冠大流行前的水平,任何劳动力市场大幅逆转都可能是经济衰退的前奏。


分析师称,美联储过去很少成功实现经济“软着陆”。目前,通胀上升速度远远快于利率,以至于美联储可能已经错过了这样做的机会。美国通胀路径取决于美联储无法控制的许多因素,包括新冠大流行演变、乌克兰战争以及与美国经济相关的供应和劳动力持续短缺。


前美联储副主席弗格森(Roger Ferguson)也表达了相似看法,“现阶段衰退几乎不可避免,全球经济大幅放缓的同时,美国、英国等全球主要央行此时上调利率,是一个很棘手的状况。他预计,衰退可能会在2023年出现,希望届时将是一个较为温和的衰退。


抄底信号出现


总结一下,投资者普遍对标普500指数第一季度的收益预期“过于悲观”,但事实告诉我们,截至今天,超过80%的公司盈利超出预期,接近近几十年来的最高水平。


我们美股投资网密切关注的短期时机指标之一是投资者情绪,这是通过美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)进行的一项调查来衡量的。他们每周都会询问个人投资者对股票的看法是看涨还是看跌,并在每周四公布结果。这就是投资行业人士所称的“反向投资”指标,意思是当人气低落时,对股市来说通常是一个积极信号。本周的情绪数据刚刚出炉,这是自2009年全球金融危机以来最疲弱的数据,这让我们感到不安和关注,图中我们看到,指标跌至0.27,低于0.5代表买入信号,上一次低于0.5是2020年新冠出现后的美国进入封锁状态。


为什么疲软的投资者情绪是一个好迹象?


当普通投资者都非常担心的时候,我们有很多理由应该对股票更加兴奋。当市场情绪如此低迷时,通常意味着许多投资者已经抛售了所持股票,耗尽了可供出售的股票的量。情绪通常只在市场下跌或有很多坏消息时才会低落。重要的是,当普通投资者深感担忧时,就会降低在经济或地缘政治方面产生积极惊喜的门槛。事实上,当投资者如此沮丧的时候,我们不需要一个完全的好消息来扭转局面,通常我们只需要不用太担心的糟糕的消息!


对长期投资者来说,这是一个黄金的机会!


虽然这个指标并不能预测市场何时会触底,但对长线投资者来说,它一直是一个可靠的好指标。标准普尔500指数有85%的时间是上涨的,在信号触发一年后的平均回报率是15%。如果我们排除金融危机,这将上升到100%的“正确率”和22%的平均回报。

(持续更新中)

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