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美联储11月决议的六种情景:市场会迎来14年来最大涨幅,还是暴跌8%?

来源: 华尔街见闻

可能性最大的组合是“加息75个基点+鲍威尔鹰派发言”,在这一情形下,标普500变动范围是-1%至+0.5%。

北京时间周四凌晨02:00,美联储FOMC将公布利率决议,连续第四次加息几无争议,之后的加息路径如何,将是本周会议的焦点。 尽管没有悬念,也不能100%确定,摩根大通分析师Andrew Tyler推演出了11月议息会议上可能出现的6种情景,以及美股可能作出的反应。

  • 加息50个基点+鲍威尔鸽派发言:最乐观且最不可能

考虑到通货水平和劳动力市场紧张状况,很难出现这种情形结果。如果出现这种结果,美股可能出现两位数涨幅。上一次标普500指数如此强劲的回报是在2008年(10月28+10.8%,10月13日+11.6%)考虑目前低流动性低,标普500可能上涨10%—12%,出现十四年最大涨幅。

  • 50个基点+鹰派发言:可能性略高

出现这一结果可能是美联储同时担忧增长和通胀,这一结果仍然非常乐观,标普500变动范围是上涨4%—5%。

  • 75个基点+鸽派发言:可能性第二

美联储仍把注意力放在抑制过热的经济,所以鲍威尔鸽派发言可能性不大。如果美联储对12月的会议给出明确的指导,这很可能被视为鸽派的结果,标普500可能上涨是2.5%—3%。

  • 75个基点+鹰派发言:可能性最大

鲍威尔保留12月和2023年加息的可能性,同时强调通胀上升风险,这暗示着下一次仍可能是75个基点。这一结果似乎是债券市场最为期待的结果,收益率不会出现大幅波动,标普500变动范围是-1%至+0.5%。

  • 100个基点+鸽派发言:不太可能

如果出现这种结果,这意味着美联储既希望提高利率峰值,又希望在今年完成紧缩周期。美联储可能会在12月继续加息100个基点,令美联储联邦基金利率达到5.00%-5.25%的水平。在这种情况下,标普500将下跌4%—5%。

  • 100个基点+鹰派发言:空头最想看到的结果

不管下周CPI如何,这一结果都会结束最近的反弹,所有风险资产被大幅抛售,债券收益率继续走高,美股或再次下探年内低点,标普500暴跌6%—8%。 直观来看,美股可能大幅波动。 另外,之后的加息路径将是本周会议的焦点,德意志银行表示,12月仍有可能加息75个基点,明年可能停止加息,同时仍有可能看到5%以上利率峰值的可能性。 根据高盛的最新预测,美联储利率将在明年3月份达到5%的峰值,高于4.75%的预期。具体来看,12月加息50个基点,2月和3月分别加息25个基点。


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