本文来源: 经济日报
先说结论，本轮缺电，并非中国特有，而是全球性的
最近，各地限电的新闻，上了头条，对此的分析也不少，有说是“碳中和”导致，有说是不进口澳大利亚煤矿导致，更有说“就在今天，XX战打响”，大谈特谈阴谋论，慷慨激昂。
而且，大部分都是文字分析，相关数据分析偏少。
所以，我花了点时间，拉了些数据，供大家参考。 先说结论，本轮缺电，并非中国特有，而是全球性的。 源于全球能源结构，过快、过早向绿色能源调整，传统能源投入不足。随着突发疫情，能源供需节奏被打乱，加剧供需矛盾，造成全球性的缺电。 而且，该现象，中短期无解，到了今年冬天的用电高峰，会更突出。 先从国内电力供需来看，中国火电产量（供给），今年（紫线）相比往年是增加的，今年增加的还比较显著。 但是，相对于用电量（需求）而言，增幅并不够。而用电的大头，正是第二产业，也就是工业。因为中国从较早从疫情中恢复，又是目前几乎唯一的生产大国，所以工业用电，增长明显。这里还要补充一个细节，今年5月，全国关停了数字货币挖矿，当时有一个重要的原因，就是高耗能。 Digiconomist 的比特币能源消耗指数预计，完成一笔比特币交易需要耗费1544 千瓦时电量，这相当于美国普通家庭约53天的电量。 剑桥大学今年2月的一项分析显示，比特币挖矿消耗的能源超过了阿根廷，可位居能源消耗国前30名。 其实，当时这个政策，就是对下半年缺电有了预判。毕竟每年的用电高峰，集中在夏季和冬季。 对于我国火电而言，发电所需的动力煤，去年以来，消费量持续在高位，甚至年初创出了历史新高。
这也使得动力煤的供需缺口问题，尤为突出。
那这个缺口是如何造成的呢？有人说，是因为中国放弃从澳洲进口煤炭。 可只要看下中国动力煤进口数量，就会发现，并没有出现断崖式下跌，但的确没啥增长。
动力煤进口长期占国内使用量的5%-10%，澳大利亚占其中的50%，今年以来，国内通过扩大印尼（同比增加19.8%）、哥伦比亚（同比增加163.9%）、俄罗斯（同比增加79.8%）、南非（首次进口，占总进口量9.6%）等国的进口，抵消了相当部分澳洲的空缺。 所以，这并不是主因。 真正的主因，在于过去多年，煤炭价格长期低迷，给煤炭企业造成了巨大的生存压力。
还记得去年底，河南永煤债券违约的事不？当时多少煤企，都命悬一线。 可没过几个月，就迎来了史无前例的超级周期。 可在当时，连债都还不上了，投入也减少了：
现在煤价突然爆发了，产能岂是说增就马上能上来的。 实际上，海外也是一样。 全球动力煤价，也是从年初开始，一路飙升。
欧美火力发电的主力天然气，涨幅一点不比煤炭逊色：
相关原因，和中国也类似：年初以来，欧美电价持续大幅上涨，欧盟电价更是较1年前高出1倍有余。截至7月，意大利、西班牙、德国、法国电价，分别较1年前大幅上涨166%、167%、170%、134%。
美国居民用电高达13.9美分/度、创历史新高。
就其原因，也是能源结构问题，欧洲是新能源占比，增加最猛的，天然气持平，煤炭大跌。
美国相对而言现实了点，煤炭大跌，但跌幅由天然气承接了。所以电价上涨的幅度，低于欧盟区。
不过，考虑到全球天然气产能持续下滑，今年冬天，美国的日子也不好过。 而新能源，欧洲的风电在超高压天气下，直接歇菜了：
美国的水电，今年也挂了 按这个趋势，欧美今年冬天，高天然气价格下，“最贵的冬天”，已成定局。 回到国内，因为国情特殊，国内电价这几年，一直压着没涨。
当前煤价，对于电厂而言，意味着发电就是亏钱。本来电力就供不应求，还不赚钱，难啊。 所以，按照当前这形式，限电预计还会持续一阵子，到明年开春，都不一定能彻底恢复。 但对于经济的影响，不会小。 所以，熬吧。周期商品波动太大，并不适合家庭理财。 看看上半年飙涨的铁矿，腰斩只要3个月。
9/17，美西时间5:00PM（美股复盘直播）：https://youtu.be/JoWIybGSpxw
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