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AI盛宴将英伟达推向万亿美元市值,“传统芯片商”英特尔成最大输家?

文章来源: 华尔街见闻

英伟达无限逼近第五家市值跨越万亿美元的美国上市公司,盘中大涨29%创历史新高,带动同为GPU巨头的AMD一度涨超11%,但传统CPU芯片厂商不佳,英特尔最深跌超7%创八个月最大跌幅。有分析称,股价分野的背后逻辑表明,CPU的历史高光时刻结束了,GPU才是AI心头好。

5月25日周四最大新闻莫过于,以图形处理器GPU著称的“AI宠儿”英伟达,凭借其出色的一季报和高出市场预期逾50%的二季度收入指引,即将成为首个市值突破万亿美元的芯片股。

英伟达无限逼近第五家市值跨越万亿美元的美国上市公司 英伟达周四盘前大涨30%,开盘价385美元已经超越了2011年11月的历史最高333美元,令其市值增至9750亿美元,无限逼近万亿大关,盘中最高涨超29%,收盘也将创新高。 自去年10月14日、即七个月前触及两年新低112美元后,该股已反弹了246%,超过了同期标普500指数其他所有成分股的表现,“元宇宙”Meta是表现第二好的股票,累涨了100%。 英伟达周三收盘时年内累涨近109%,市值为7550亿美元,若其市值真的跨越万亿大关,将成为第五家加入“万亿俱乐部”的美国上市公司,此外还有苹果、微软、谷歌和亚马逊。 美国芯片股指数涨超6%,AMD一度涨11%,但英特尔最深跌超7% 在英伟达的提振下,科技与通信服务是周四唯一走高的标普板块,纳指涨超200点或涨近2%遥遥领跑,道指则因债务上限谈判僵局而一度跌超200点。 道琼斯市场数据显示,纳指跑赢道指1.91个百分点,创今年2月2日以来的最大单日跑赢幅度。纳指100涨超300点或涨2.5%。 同时:行业基准——费城半导体指数涨超6%,直接升破3200和3300点两道整数位关口,至去年4月4日以来的近14个月最高。

同在GPU领域表现出色的AMD一度涨超11%,至去年3月下旬以来的14个月最高。其他半导体与设备制造商中,新思科技(Synopsys)和台积电美股也涨超11%,应用材料涨6%。 其他受益于云计算和潜在AI应用的芯片股还有:Marvell盘初涨近7%,其正与谷歌、Meta和微软等公司合作;博通涨6.5%,该公司一直在开发将AI超级计算机连接在一起的技术。

但更为传统的计算机芯片公司不佳,CPU巨头英特尔最深跌超7%,至3月13日以来的两个半月最低,制造移动设备芯片组的高通盘初跌1.5%,徘徊去年11月来、以及2020年7月来低位。 股价分野的背后逻辑:传统CPU制造商失宠,GPU才是AI心头好 有分析称,英特尔周四在道指与标普500指数成分股中表现最差,盘中跌超7%为去年9月以来的最大百分比跌幅,该股连跌三日,期间累跌超9%,将创2021年10月以来最糟糕三日跌幅。 相比之下,价值超过150亿美元的英伟达股票换手,周四开盘交易的前18分钟里,对英伟达股票的兴趣已经超过了以往全天的平均交易量。

这背后则凸显出,人们关注焦点正在从传统CPU芯片制造商转向AI时期大火的GPU厂商。 随着初创公司和科技巨头争先恐后地构建人工智能平台,对GPU的企业需求将持续激增。GPU是大型语言模型和其他AI技术背后的“大脑”,正为OpenAI的ChatGPT和谷歌的Bard提供动力。

经纪商Oanda的高级市场分析师Edward Moya指出,英伟达利好财报和强有力的二季度指引,令人们对人工智能被更大规模采用的未来抱有极大情绪: “华尔街正从债务上限谈判僵局和美联储紧缩政策前景不明的焦虑中暂时解脱,并将注意力集中在英伟达引领的人工智能繁荣上,英伟达的前景支持人们押注——人工智能将成为大型科技股未来增长引擎的关键与核心。”

财报证实英伟达的AI芯片供应商龙头地位,CEO坚信今年将创纪录 具体来看,英伟达一季度调整后每股收益1.09美元,超过预期的0.92美元,营收71.9亿美元,显著高于预期的65.2亿美元,对二季度的营收指引为110亿美元,较分析师预期高出53%。

财报证实,GPU巨头英伟达已占据AI芯片供应商中的领先地位,其在财报电话会上称,众多云公司竞相部署AI芯片,令其业绩的“大幅增长”来自于数据中心业务,个人电脑GPU需求稳固。 英伟达CEO黄仁勋接受采访时称,计算机制造方式已明显转变了,数据中心将需要少得多的CPU,而不是传统上数百万个CPU,反而它们会需要数百万个GPU,数据中心GPU芯片需求


可能会变成一个1万亿美元的巨型市场,公司将能乘着这个东风迎接更多增长: “引爆点是生成式人工智能,我们知道CPU的扩展已经放缓,我们知道加速计算是未来前进的道路,然后杀手级应用程序出现了。英伟达将迎来创纪录的一年。

过去的数据中心主要由用于文件检索的CPU构成,未来将以生成式数据为主导,你只需要检索一部分数据,但必须使用人工智能生成剩余的大部分数据。”

AMD与英特尔的竞争实力弱得多,英特尔产品开发慢最被诟病 还有分析认为,由于市场看好GPU芯片部署在AI应用中的行业前景,英伟达财报利好,也带动以游戏GPU见长的AMD大涨。AMD最新AI芯片Instinct MI3000 预计将于今年推出。

但与英伟达相比,AMD和英特尔的竞争实力要弱得多。例如,英伟达的数据中心业务在第一季度增长了14%,AMD数据中心业务增长持平,英特尔的AI与数据中心业务却下降了39%。 英特尔本周也披露了旨在为AI技术提供动力的产品路线图细节,介绍了其产品在用于高性能计算和人工智能工作负载时的技术性能,称某些情况下其芯片在基准测试中表现优于英伟达和AMD。

但华尔街普遍认为英特尔的产品开发速度令人担忧,该公司着重强调的下一代GPU“Falcon Shores”芯片有望支持高性能计算和AI,但2025年才能推出,代表这几年无法直接参与竞争。 更别提AI芯片领域的竞争本就愈发激烈,不少初创公司正在专门为AI开发新型芯片,高通和苹果等专注于移动设备的公司也在不断推动这项技术,谷歌和亚马逊都在设计自己的人工智能芯片。

在英伟达财报发布后,摩根大通、Evercore、Wedbush、Baird等华尔街主流分析师迅速上调了目标价,都较此前目标价接近翻倍且徘徊在500美元的高位,评级普遍被上调至“跑赢大盘”。他们的共同观点是:生成式人工智能和大型语言/转换器(transformer)模型正在推动加速需求。

每周五下午5:00-7:00直播: 报名链接: https://us02web.zoom.us/.../571.../WN_cuCx2zB0SgWwkcwLK1HIvA


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